ביטא היא מדד לתנודתיות של מניה או פורטפוליו שלם ביחס לבנצ׳מארק שלרוב הוא מדדי השוק השונים כגון הנאסד״ק, S&p 500 וכו׳. והוא כאן על מנת לעזור לנו, כמשקיעים וסוחרים, להבין את רמת הסיכון העשוייה להיות במניה מסויימת ביחס לשוק בכללותו.

ראשית, יש להבין שביטא עם הקורלציה של המניה או כל נכס פיננסי אחר ביחס לשוק, למשל ביטא חיובית (0 +) אומרת לנו שנכס הבסיס (המניה, תעודת סל וכו׳), ינוע בקורלציה תואמת אל מול הבנצ׳מארק (מדד הייחוס שלנו). ואילו נכס עם ביטא שלילית (0-) אומרת לנו שנכס הבסיס ינוע בקורלציה הפוכה אל מול הבנצ׳מארק. 

לדוגמא, רכשנו מניה עם ביטא חיובית כלשהי, ומדד הייחוס שלנו הוא הנאסד״ק, במידה והנאסד״ק יעלה אזי סביר להניח שגם המניה אותה אנחנו מחזיקים תעלה.

לעומת זאת, אם רכשנו מניה אם כל נכס אחר עם ביטא שלילית ומדד הייחוס שלנו הוא הנאסד״ק, אזי במידה והנאסד״ק יעלה סביר להניח שהנכס אותו אנחנו מחזיקים ירד וההיפך.

אחרי שהבנו את זה, הדבר הבא שיש להבין הוא בכמה, או באיזה יחס המניה נעה בצורה קורלטיבית או אי קורלטיבית עם מול מדד הייחוס, ובכך ניתן להסיק בכמה המניה או הפורטפוליו הכללי שלנו תנודתי ביחס לשוק ומהי רמת הסיכון במניה או בפורטפוליו.

לדוגמא : 

מניה עם ביטא חיובית של 1, תנוע עם מדד הייחוס באותו היחס ורמת התנודתיות של המניה יהיה זהה למדד,  ואילו מניה עם ביטא חיובית של 1.50 יצביע על כך שהמניה תנודתית ב – 50% ממדד הייחוס.

כמו כן, מניה עם ביטא חיובית של 0.5 תצביע על כך שהיא תנודתית בפחות מ – 50% ממדד הייחוס.

כדוגמא נגדית, מניה עם ביטא שלילית של 1-, תנוע עם מדד הייחוס באותו היחס רק בצורה ההפוכה, ואילו מניה עם ביטא שלילית של 1.50- תצביע על כך שהמניה תנודתית בכיוון ההפוך ב – 50% ממדד הייחוס.

ביטא היא שיקול חשוב מאוד למשקיעים ולסוחרים, מכיוון שהיא יכולה לעזור להם להבין כמה סיכון הם לוקחים על עצמם על ידי השקעה במניה או בנכס פיננסי אחר ולא רק, אלא גם בתיק ההשקעות שלהם שגם לו יש את הביטא הכללית ביחד עם כל ההחזקות שיכולות לכלול אופציות, מניות, אג״חים, תעודות סל שונות וכו׳, ביחס למדד השוק.

נכס פיננסי או פורטפוליו עם ביטא גבוהה עשויים להיות בעלי פוטנציאל לתשואות גבוהות יותר, אך גם עם סיכון גבוה יותר. 
ואילו מצד שני, נכס פיננסי או פורטפוליו עם ביטא נמוכה עשויים להיות פחות תנודתיים ולסבול פחות מסיכונים אך גם עשויים להיות עם תשואות נמוכות יותר.

החכמה היא לדעת מתי ״לאזן״ את הביטא על פי מצבי השוק, לזהות את הסיכונים הקיימים בשוק שמשתנים בצורה מאוד דינאמית ולדעת מתי ניתן להיות ״חשופים״ יותר ומתי פחות.

הצלחה רבה, 

מתן